市场反转?高盛精选2019年商品十大“躺赢”机会
日期:2019-03-11

        

        

        
        

        戈德曼Sachs本周出版2019个使充满事故民族语言,伸展开来眼前的商品价钱先前“跌出了黄金底”,并精选了十年2019年值当关怀的使充满事故。

          从年末开端,基准普尔戈德曼Sachs演奏者(SGGSCI)下跌近8%,octanol 辛醇以后的跌幅着手处理20%。。

        
基准普尔戈德曼Sachs商品演奏者日走势,杰作挖掘:TradingView,点击图片开端照亮买卖。
商品因而被低估? 本月年末提升后,2018,油价也发生潜水商品的一把手。,稍许地贵金属已较低的本钱价本钱价钱。。戈德曼以为,本周末的G20首脑运动会也潜在的交通财务状况状况改进很有可能性是商品价钱振作的触媒剂。

          供养用钉书钉钉住商品振作的另本人逻辑是,戈德曼Sachs的财务状况组预测全球GDP将继续增长。在全球财务状况衰退和资格增进要求的健康状况下,用钉书钉钉住商品价钱下跌到这种健康状况自身执意装作的。。

          尽管如此特朗普总统始终不懈地杰作,商品市集呈现了激烈的恐慌。。但戈德曼表现,财务状况基面容纳稳固。,用钉书钉钉住商品的险乎失望的停止蠲了价钱机制。。

          本人可能性的问题是无法评价商品使充满的风险。,使活跃起来买卖者中断商品市集。,因而,用钉书钉钉住商品价钱受到美国外交政策的从一边至另一边有影响的人。。美国政府的行政机关有许多的能有影响的人用钉书钉钉住商品价钱的兵器,如、战术石油贮于蜂箱中、232考察、乡间部CCC奖金。

          同时,缺少活跃起来的买卖者,系统买卖者生水垢的休会使得市集价钱更有可能性。。顶点的市集财务状况状况将为那个活跃起来的市集岔道动力。。

          除财务状况要素外,政治上的思索也将发生商品振作的要素。。尽管如此特朗普一向在推特推低油价。,但沙特阿拉伯的财务状况先前不同的2014那么有效地了。。戈德曼Sachs说,当WTI原油较低的50一元纸币/桶时,美国能源资源行业的压力将报告在美国银行业。本周的G20首脑运动会很可能性是每侧的最佳时机。。

          戈德曼洗劫总结道,假设是市集资金报偿、国际市集信任上升,市集自尊心回归,用钉书钉钉住商品市集估值的回旋可能性必要解放军。。

          上市后振作的出现,,戈德曼最喜欢的使充满事故是什么?

          能源资源:油价振作是主线 率先,原油。,戈德曼以为2019年的布伦特原油目的价为70一元纸币/桶。有三个主要出现。,率先是全球石油资格年增长量仍将容纳在150至160万桶/天,同时,2018对原油的资格也被低估了。;而且,伊朗将在2019继续鞭打岔道。;惟一剩下的,眼前同样较低的油价先前形成了OPEC公务的和美国发抖油消费计划的资金紧张,在什么都可以时辰都有可能性增进消费。。

          从时期的角度,12月6日召集的欧佩克运动会可能性会收回鞭打岔道的发信号。。或转年,当低油价联系这些公务的的伴音,他们会采用举动。。戈德曼说,与举动时期相形,更要紧的是,眼前的价钱先前遂愿了无法遂愿的广大地域。,其次,假定中间定位公务的采用举动,这必然是本人好的的原油价钱。。戈德曼洗劫也预备了详细的运营战略。:
短期布伦特原油期貨:估计戈德曼洗劫将在欧佩克鞭打岔道和R的健康状况下平靖。,过了一阵子原油价钱将呈现温暖的振作。。可以对2019年2月19日成熟的的布伦特原油期貨采用看涨选项价差买卖,培养价钱设定为64一元纸币/桶和68一元纸币/桶。,思索到眼前的原油价钱,本钱依然很低。。

          期货市集将回归溢价:戈德曼以为上周五布伦特原油期貨远期海湾升水的余地先前超越了市集的基面。因而提议做多2019年6月19日成熟的的布伦特原油期貨并做空2019年12月成熟的的布伦特原油期貨赢得时期价差。

          使好卖WTI牧师软弱选项:戈德曼Sachs提议使好卖WTI原油认沽选项成熟的于12月19日,20,培养价是50一元纸币。,上述的星期五供奉蠲,盈亏平衡点着手处理美国元。。思索到石油输出国组织和发抖油消费计划的要求,刚过去的价钱戈德曼以为先前十足牢固的。

          空谈也有事故。:戈德曼以为眼前空谈短期的下跌推高了2019年4月成熟的的空谈合约价钱,转年octanol 辛醇成熟的的和约有相当高的溢价。,这件事发生在2014。。戈德曼洗劫估计完全的毒贮存程度将高于,全球供应也每个人宽松。。因而,戈德曼Sachs提议延长NYMEX空谈价钱中间的差距。,尽管如此又的价钱差距先前压缩制紧缩,但它将继续活动着的情况。。

          贵金属:片面使飞起,比率衍进 多基准戈德曼洗劫工业界金属演奏者(基准普尔) GSCI Industrial Metals 涉及):往年,根本金属价钱已被全球财务状况减轻。、强势一元纸币和交通争端显著的停止。。尽管如此微观层面多半是负面新闻。,但金属价钱在微观层面仍有许多的优势。。率先,铜、铝、锌和镍库存停止。,这报告了市集资格超越供应。。同时,戈德曼洗劫也以为,尽管如此交通争端A,仍然,市集对这一坏音讯浮动诊胎法从一边至另一边。。同时,交通争端将增进海内使充满的中间定位要点。,工业界用均匀厚度的片状硬物体。

          铝价动摇少量地。:戈德曼以为2019年铝价的动摇将会对立强使。一方面,下成总儿新增产出将超越5吨。,而另一边眼前的低物价先前形成了40%的冶炼厂存在全身虚弱,继续停止可能性落得岔道增进。。

          戈德曼Sachs提议短期选项买卖铝选项成熟的,也执意说,在2019年12月分支奇偶性看涨和软弱选项。,培养价是2013一元纸币/吨。,在计算收到的选项和买卖费后,,既然铝价容纳在1700一元纸币/吨至2300一元纸币/吨刚过去的区间内就能通用获得。(高盛估计2019年铝目的价2000一元纸币/吨)不外思索到骗子跨式套利的风险最大可至无可估量,戈德曼洗劫还提议谨慎小心的使充满。。

          做慷慨的的黄金:假定美国财务状况在要求中减轻2019,黄金必定会从对冲基金中获益。。财务状况周期已进入现阶段。,牧师公司债券、此外规矩套期保值资产外,还必要交易黄金对冲。。如今更多的中央银行参加了交易黄金的地位。。戈德曼洗劫预测美联储将加强货币利率。,市集价钱化食了10次加息的有影响的人。。 统一投机贩卖市集的走势,戈德曼以为黄金价钱很难继续缩小。

          做多钯,短铂:戈德曼以为鉴于中油汽车宏观世界市集份额的增进(铂常用作中油汽车的催化转换器),豪华首饰资格增进,铂金的库存程度休会的同时钯金(常被用做汽油车的催化转换器)的库存程度却呈现了停止,这也有助于钯的发展趋势。。戈德曼以为除非钯金在眼前把持排放评价系统要优于铂金的证书被回旋,过了一阵子,这两种贵金属的趋不得不继续迈。。高盛提议在1119一元纸币/雪豹的臀部做多钯金,并在840一元纸币/雪豹短铂金。

          乡间:注意制造差同化要求 做更多CME大豆,短缩玉米:戈德曼以为在切·格瓦拉阿根廷进行的G20首脑运动会大概率会传染出活跃的的发信号。四处走动的交通使迷惑中活受罪损害的大豆来说,这是个好音讯。,但是,玉米价钱也将受到这种活跃的效应的有影响的人。,但估计增幅将较低的大豆。。

          那为什么要做空玉米呢?戈德曼说假定G20议价出售的最后绝不抱负,做空玉米也有助于使充满者支配权降低价值。。而且,眼前玉米价钱对立着手处理高点。,跟随美国和南美洲玉米岔道的增进,,生产生产能力过剩的风险将在2019成年累月中表现。。高盛提议做多11月19日成熟的的CME大豆合约并做空两倍的12月19日成熟的的玉米合约。

          IMO 2020 生利事故 2020的油轮火车客车车厢率是多少?:人们都认识,到2020年末,IMO的新建规则将缺乏。,鉴于适合于新法规的生产能力区别少量地,制品油轮的资格将会每个人激烈。。从资格侧,戈德曼Sachs预测,将疏浚分别的新按某路线发送来运送FUE。。大大地石油公司和冶炼厂可能性售得自有耻辱的低硫铬,它促进增进了市集衍进,增进了对子公司的资格。。因而,戈德曼估计增长速度比低硫补充燃料快。,对契合必要的的油轮的资格将每个人充沛地。。

          本很说辞,石油公司和炼油厂更想工资火车客车车厢公司的费。,原油向相关联的持枪的依从性加强原油PRI。2019年的制品油轮定单占持续存在船队比率仅为,思索到船东协会将以IMO为根底。 估计2020的亲爱将采用更多的市集操控。,戈德曼以为中间定位的速度仍有休会的合住。